DIY Investor

Hohe Returns mit fokussierten Investments in unterbewertete Assets erzielen

  • About
  • Blog
        • Unternehmensanalyse
          • Branchen
          • Geschäftsmodelle
          • Management
          • Wachstumsoptionen
          • Special Situations
        • Bilanzanalyse
          • Accounting
          • Fraud Detection
          • Wertgenerierung / Shareholder Value
          • Kennzahlen und Ratios
        • Financial Modeling
        • Valuation
          • Discounted Cash Flow Bewertung
          • Multiple Bewertung
          • Weitere Bewertungsverfahren
        • Case Studies
        • Vermögensverwaltende GmbH
        • Spreadsheets, Checklisten, Ressourcen
        • Prozesse, Routinen und Psychologie
        • Portfoliomanagement
        • Investment-Ideen
        • Sachwerte
        • Sonstige / Offtopic
  • Bücher
  • Toolbox
  • Ideen
  • Lexikon
Du befindest dich hier: Home / Enterprise Value (EV)

Okt 05 2018

Enterprise Value (EV)


Enterprise Value (EV) oder auch Total Enterprise Value (TEV): Maß für den Gesamtwert der operativen Assets eines Unternehmens, d.h. die Summe aus Eigenkapital und Nettofinanzschulden.

Es ist wichtig, zwischen dem gesamten Wert eines Unternehmens (dem Firmenwert) und dem Enterprise Value zu unterscheiden. Wie aus der nachfolgenden Abbildung ersichtlich wird, sind Barmittelbestände sowie Investments und Beteiligungen an anderen Unternehmen nicht Bestandteil des Enterprise Value, wohl aber des Unternehmenswertes.

Firmenwert

Der aktuelle Enterprise Value berechnet sich aus der Marktkapitalisierung zuzüglich Schulden, Minderheitsbeteiligungen und Vorzugsaktien abzüglich der liquiden Mittel und Beteiligungen:

EV = Marktwert der Stammaktien + Marktwert des Vorzugskapitals + Marktwert der zinstragenden Schulden + Minderheitsanteile – Barmittel und Investments/Beteiligungen

Im Rahmen der Unternehmensbewertung wird oft zunächst der intrinsische Wert bzw. der Enterprise Value (EV) mittels eines entsprechenden Bewertungsverfahrens bestimmt und anschließend daraus der Wert des Eigenkapitals bzw. der Aktienkurs abgeleitet. Dies geschieht, indem Barmittelbestände und Beteiligungen zum Enterprise Value hinzuaddiert und zinstragende Schulden und andere Verbindlichkeiten (z.B. Pensionsverpflichtungen, Minderheitsanteile etc.) vom EV abgezogen werden:

Enterprise Value - Firmenwert - Unternehmenswert

Auf diese Weise wird aus dem Enterprise Value eine mit dem aktuellen Aktienkurs vergleichbare Größe ermittelt.

Die Betrachtung der gesamten operativen Assets bzw. des EV bringt im Vergleich zur direkten Betrachtung des Equity Value (Wert des Eigenkapitals) einige Vorteile mit sich. Unter anderem wird der Einfluss der Kapitalstruktur auf den Gewinn je Aktie durch die gesamtheitliche Betrachtung direkt mit berücksichtigt.


Verwandte Begriffe

  • Nettofinanzschulden
  • Cash & Äquivalente

Mehr zum Thema Enterprise Value

  • Value Investing Basics: Das 1×1 der Bewertungsverfahren
  • Der DIY Blueprint für die Unternehmensbewertung
  • Vom Firmenwert (Enterprise Value) zum fairen Wert je Aktie

Geschrieben von Axel

BEGINNE HEUTE DEINE INVESTORENREISE MIT DIY INVESTOR!

Du erhältst regelmäßig neue Artikel in deine Email-Inbox sowie Zugriff zu den DIY Investor Spreadsheets.






Prüfe deinen Posteingang oder Spam-Ordner, um dein Abonnement zu bestätigen.

ARTIKELSUCHE

TOP PICKS

Die Top Artikel auf DIY Investor aus meiner und aus Lesersicht


Aktienkurse mithilfe der Yahoo Finance API aus dem Netz ziehen bzw. Historische Kursdaten nach Excel importieren mit der Alpha Vantage API


Henry Singleton: Woran wir ein gutes Management erkennen


Deep Dive: Owner Earnings versus Free Cash Flow


Die Portfolio-Strategie von Mohnish Pabrai


Meine erste Eigentumswohnung


Die Basics über Kryptowährungen

 
Weitere Artikel, die ich empfehle:

 

Vermögensverwaltende GmbH: Übersicht über den Gründungsprozess

Vermögensverwaltende GmbH: Übersicht über den Gründungsprozess

14. Mai 2023 / Vermögensverwaltende GmbH
Buch-Tipp: The Caesars Palace Coup

Buch-Tipp: The Caesars Palace Coup

1. Mai 2023 / Investment-Bücher
Case Study Enron Teil 2: Warum das Geschäftsmodell Accounting-Tricks begünstigte

Case Study Enron Teil 2: Warum das Geschäftsmodell Accounting-Tricks begünstigte

23. April 2023 / Bilanzanalyse, Fraud Detection, Case Studies
Enron Case Study Teil 1: Anreize des Managements und Unternehmenskultur

Enron Case Study Teil 1: Anreize des Managements und Unternehmenskultur

31. März 2023 / Bilanzanalyse, Fraud Detection, Case Studies
Bill Nygren & Co.: So investiert der Vermögensverwalter Harris Associates

Bill Nygren & Co.: So investiert der Vermögensverwalter Harris Associates

14. März 2023 / Investment Gurus, Spreadsheets, Checklisten, Ressourcen
Warren Buffett's Shareholder Letter 2023: Konsistent zu den Vorjahren

Warren Buffett’s Shareholder Letter 2023: Konsistent zu den Vorjahren

5. März 2023 / Investment Gurus, Spreadsheets, Checklisten, Ressourcen
Pensionsrückstellungen nach IAS 19 einfach erklärt

Pensionsrückstellungen nach IAS 19 einfach erklärt

25. Februar 2023 / Accounting, Bilanzanalyse
Zeit ist kostbar: Wieviel davon sollten wir mit der Analyse einer Investmentidee verbringen?

Zeit ist kostbar: Wieviel davon sollten wir mit der Analyse einer Investmentidee verbringen?

9. Februar 2023 / Prozesse, Routinen und Psychologie
Aktivierte Eigenleistungen - Eine Möglichkeit, um kurzfristig den Gewinn zu optimieren?

Aktivierte Eigenleistungen – Eine Möglichkeit, um kurzfristig den Gewinn zu optimieren?

29. Januar 2023 / Accounting, Bilanzanalyse
Ein Tag im Leben einer Hedge Fonds Analystin

Ein Tag im Leben einer Hedge Fonds Analystin

22. Januar 2023 / Prozesse, Routinen und Psychologie

Administratives

Über uns
Impressum
Datenschutz
Kontakt
DIY Investing
FAQs

 

Kategorien

  • Unternehmensanalyse
    • Branchen
    • Geschäftsmodelle
    • Management
    • Wachstumsoptionen
    • Special Situations
  • Bilanzanalyse
    • Accounting
    • Fraud Detection
    • Wertgenerierung / Shareholder Value
    • Kennzahlen und Ratios
  • Financial Modeling
  • Valuation
    • Discounted Cash Flow Bewertung
    • Multiple Bewertung
    • Weitere Bewertungsverfahren
  • Case Studies
  • Portfoliomanagement
    • Portfoliokonstruktion
    • Renditeberechnung
  • Spreadsheets, Checklisten, Ressourcen
    • Checklisten
    • Excel
    • Externe Tools und Ressourcen
    • Investment Gurus
    • Investment-Bücher
  • Sachwerte
    • Immobilien
  • Vermögensverwaltende GmbH
  • Prozesse, Routinen und Psychologie
  • Investment-Ideen
  • Sonstige / Offtopic

Wir sind auch hier gelistet

Finanzblogroll
Finanzblognews
valueDACH
Nachrichten-Fabrik

Blogverzeichnis Bloggerei.de

Kontakt

DIY Investor
Luegplatz 2
40545 Düsseldorf
+49 211 41 65 32 78
info@diyinvestor.de
  • Impressum
  • Datenschutz
  • Kontakt
  • DIY Toolbox

© Copyright 2015-22 DIY Investor- Hohe Returns mit fokussierten Investments in unterbewertete Assets erzielen · Alle Rechte vorbehalten