EV/EBITDA (Enterprise Value to EBITDA): Eins der bei Analysten beliebtesten Multiples für die Unternehmensbewertung.
EV/EBITDA bzw. das EBITDA Multiple ist das am weitesten verbreitete EV Multiple und wird oft alternativ zum KGV (P/E Ratio) verwendet, um den fairen Wert des Unternehmens abzuschätzen.
Vor allem im Rahmen der Sum-of-the-Parts Bewertung von Mischkonzernen wird das EV/EBITDA Multiple für die Bewertung der Einzelsegmente bzw. Business Units verwendet. Zur Ermittlung des fairen Segment-Multiples wird dabei meist auf das durchschnittliche EV/EBITDA Multiple der wesentlichen Wettbewerber (idealerweise Pure Plays) zurückgegriffen.
Der wesentliche Vorteil von Enterprise Value Multiples im Vergleich zu Gewinn Multiples wie dem KGV ist, dass sie unabhängig von der Kapitalstruktur sind und somit die Werte von Unternehmen mit unterschiedlichen Verschuldungsgraden direkt vergleichbar machen.
Berechnung des EV/EBITDA:
EV/EBITDA = Unternehmenswert bzw. Enterprise Value / Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und AMortisation
Verwandte Begriffe
- EBITDA
- Multiple
- Enterprise Value