Der Beginn eines neuen Jahres stellt auch immer eine gute Gelegenheit dar, ein paar persönliche und berufliche Ziele für die kommenden 12 Monate zu formulieren… und auch um eine persönliche Leseliste zusammenzustellen. Bücher sind ja bei Weitem nicht nur ein schöner Zeitvertreib und eine Quelle der Inspiration, sondern natürlich auch ein Weg, unseren Horizont als Investoren (und auch als Menschen) zu erweitern.
Oder um es mit den Worten des großen Charlie Munger zu sagen:
Develop into a lifelong self-learner through voracious reading; cultivate curiosity and strive to become a little wiser every day. – Charlie Munger
In diesem Sinne habe ich in den folgenden Absätzen einmal eine Liste mit Titeln aufgeschrieben, die sich für das Jahr 2025 aktuell auf meiner Leseliste befinden… inklusive ein paar Sätzen zum Inhalt sowie einer Begründung, warum es das jeweilige Buch überhaupt bis auf meine Leseliste geschafft hat.
Fokus auf Investing
Hier habe ich alle Bücher einkategorisiert, die sich im engeren oder weiteren Sinne mit der Kunst des Investierens beschäftigen.
Egal, ob es darum geht, möglichst diszipliniert an das Investieren heranzugehen, darum die besten Investitionsgelegenheiten zu identifizieren, oder darum wie wir am besten mit Fehlschlägen umgehen – die Bücher anderer und im Zweifel viel erfahrenerer Investoren sind ein unverzichtbarer Begleiter für jeden Investor, der dazulernen und seine Fähigkeiten immer weiter verfeinern möchte.
The Making of a Value Investor
In The Making of a Value Investor (in etwa “Die Entstehung eines Value Investors”) begleiten wir Gautam Baid bei seiner Entwicklung während einer der turbulentesten Marktphasen der Geschichte. Glücklicherweise hat Baid nämlich alle seine Ãœberlegungen, Beobachtungen und Erkenntnisse während dieser Zeit in seinem Investment-Journal festgehalten. Das Buch zeichnet also die Fehler und Erfolge im Kampf ums Ãœberleben als Investor während dieser Zeit sehr gut nach.
Warum es mich interessiert: Als passionierter Value Investor bin ich immer daran interessiert, neue Perspektiven auf und Sichtweisen im Hinblick auf die Analyse von Märkten und Unternehmen in besonders schwierigen Marktphasen zu erhalten.
The Art of Execution: How the World’s Best Investors Get It Wrong and Still Make Millions
Das Buch The Art of Execution wurde von dem Funds of Funds Manager Lee Freeman-Shor geschrieben. Durch seine Tätigkeit und den intensiven Austausch konnte Freeman-Shor über die Zeit (in diesem Fall 7 Jahre) einen einzigartigen Einblick in die Erfolgsstrategien und Gewohnheiten der von ihm “beauftragten” Fondsmanager erhalten. The Art of Execution enthüllt nach Aussage des Pressetextes zum ersten Mal diese geheimen Gewohnheiten und erklärt sie anhand von Daten aus der Praxis, Fallstudien und echten Geschichten.
Warum es mich interessiert: Eine gute Investment-Idee zu haben ist eine Sache. Die entstandenen Gewinne zum richtigen Zeitpunkt abzuschöpfen bzw. die aufgelaufenen Verluste früh genug zu begrenzen eine ganz andere. Der Schlüssel zum Erfolg beim Investieren liegt also auch und insbesondere in einer guten Ausführung bzw. Execution. The Art of Execution könnte deshalb wertvolle Einblicke in die ganz konkrete Umsetzung unserer Investmentstrategien bieten.
Material World: Wie sechs Rohstoffe die Geschichte der Menschheit prägen
Das Buch Material World beleuchtet die Rolle der Rohstoffe Sand, Eisen, Salz, Öl, Kupfer und Lithium in der menschlichen Zivilisation. Es zeigt, wie diese Materialien bereits in der Vergangenheit unsere Gesellschaft geprägt haben und wie sie auch zukünftig eine zentrale wirtschaftliche Rolle spielen werden.
Warum es mich interessiert: Als Investor ist das Verständnis von Rohstoffzyklen und deren wirtschaftlicher Bedeutung essenziell. Dieses Buch bietet eine historische Perspektive, die mir helfen kann, zukünftige Entwicklungen besser einzuordnen.
I have always found it much better just to sit and do your own reading. When I talked to people it would muddy my thinking. I was much more successful just sitting back, reading, and figuring things out. – Jim Rogers
Same as Ever: A Guide to What Never Changes
Same as Ever ist das neue Buch von Morgan Housel (Autor des Bestsellers The Psychology of Money) und handelt von den Konstanten im menschlichen Verhalten und wie man diese erkennen und nutzen kann, um bessere Entscheidungen zu treffen.
Denn: Jeder Investitionsplan ist bestenfalls eine gut begründete Spekulation darüber, was in der Zukunft passieren könnte (basierend auf einer systematischen Extrapolation der bekannten Vergangenheit). Same as Ever kehrt diesen Prozess um und geht auf die vielen Dinge ein, die sich mutmaßlich nie ändern werden.
Warum es mich interessiert: Märkte und Marktdynamiken ändern sich ständig, inzwischen so schnell, dass wir es gar nicht mehr mitbekommen. Was sich allerdings nicht ändert und mit Blick auf unsere Suche nach nachhaltig erfolgreichen Investments eine wichtige Konstante darstellt, ist das menschliche Verhalten. Das Buch könnte deshalb wertvolle Einsichten bieten, um langfristig bessere Investmententscheidungen zu treffen.
Über Unternehmen und Märkte
Ein gutes Verständnis für Unternehmen, Geschäftsmodelle und Märkte ist im Hinblick auf das Treffen fundierter Investitionsentscheidungen nicht ganz unwichtig. Um es kurz zu machen: Die Bücher in dieser Kategorie beschäftigen sich also mit konkreten Branchen oder Unternehmen und deren Geschäftsmodellen.
The Luxury Strategy: Break the Rules of Marketing to Build Luxury Brands
The Luxury Strategy wurde von Jean-Noel Kapferer und Vincent Bastien verfasst, zwei weltweit anerkannten Experten für Luxusmarken. Das Buch bietet deshalb sozusagen den ersten umfassenden Leitfaden für das effektive Management von Luxusmarken und -unternehmen.
Warum es mich interessiert: Unternehmen mit einem Portfolio an Luxusmarken (wie z.B. LVMH, Kering oder Richemont) haben wie wir ja wissen ein besonderes attraktives und hochmargiges Geschäftsmodell. Ich gehe davon aus, dass das Buch viele Details zur Entstehung und Manifestierung der hinterliegenden Wettbewerbsvorteile (“Moats“) enthält. Mit dem Spezialthema Kapitalallokation bei LVMH hatte ich mich ja sogar auf DIY Investor schonmal beschäftigt.
Working Backwards: Insights, Stories, and Secrets from Inside Amazon
Colin Bryer und Bill Carr, beides langjährige Führungskräfte bei Amazon, beschreiben in Working Backwards die internen Prozesse und Prinzipien, die das Unternehmen zu einem der wertvollsten der Welt gemacht haben. Das Buch deckt insbesondere die frühen 2000er Jahre ab – also genau die Zeit, in der Produkte und Dienstleistungen wie Kindle, Amazon Prime, Amazon Studios und Amazon Web Services eingeführt wurden.
Warum es mich interessiert: Insbesondere Amazons Innovationskultur und Schnelligkeit sind immernoch beeindruckend und können als Richtschnur oder Benchmark für andere Unternehmen dienen.
The Intel Trinity: How Robert Noyce, Gordon Moore, and Andy Grove Built the World’s Most Important Company
Dies ist die Geschichte von Intel und seinen drei visionären Führungspersönlichkeiten (“The Trinity of Intel“). Es zeigt, wie Innovation, Unternehmergeist und strategische Entscheidungen Intel zum führenden Unternehmen der Halbleiterbranche gemacht haben.
Warum es mich interessiert: Die Halbleiterindustrie ist das Herz der modernen Technologie. Dieses Buch bietet wertvolle Einblicke in die strategischen und operativen Herausforderungen eines (ehemaligen) Branchenführers.
Only the Paranoid Survive: How to Exploit the Crisis Points that Challenge Every Company and Career
Und nochmal Intel: Andy Grove, Mitbegründer von Intel, geht in Only the Paranoid Survive auf den richtigen Umgang mit disruptiven Marktveränderungen ein… und wie man eine Organisation und eine Unternehmenskultur etabliert, die einem Unternehmen ermöglicht, am Ende gestärkt aus einer solchen Veränderung hervorzugehen.
Warum es mich interessiert: Der Umgang mit Krisensituationen und existenziellen Momenten ist eine der wesentlichen Indikatoren für den langfristigen Erfolg eines Unternehmens. Und aus diesem Grund ist das Only the Paranoid Survive auch immernoch so interessant (das Gleiche gilt gleich auch für Netflixed).
Netflixed: The Epic Battle for America’s Eyeballs
Das Buch Netflixed von Gina Keating erzählt die turbulente Gesichte von Netflix’ Aufstieg zur weltweit dominierenden Streaming-Plattform. Es zeigt, wie Innovation und Durchhaltevermögen die Unterhaltungsindustrie verändert haben.
Zunächst hatte das Unternehmen ja eine zermürbende und am Ende disruptive Auseinandersetzung mit dem Videothekenriesen Blockbuster durchzustehen… und das alles nur, um anschließend im Bereich des Online-Videostreamings in einen noch größeren Fight gegen Google, Hulu, Amazon und die großen Kabelnetzbetreiber hineingezogen zu werden.
Warum es mich interessiert: Netflix ist ein Paradebeispiel dafür, wie disruptive Innovationen ganze Wertschöpfungsketten und Märkte verändern können… und dafür, wie wichtig die Kombination aus Durchhaltevermögen und Veränderungsbereitschaft heutzutage für das Ãœberleben von Unternehmen sein kann. Das Thema Unternehmenskultur sollten wir daher im Rahmen unserer Analyse nicht als nachrangig ansehen… nicht umsonst heißt es nämlich: Culture Eats Strategy for Breakfast!
The Business of Media Distribution: Monetizing Film, TV, and Video Content in an Online World
Der erfahrene Medienmanager Jeff Ulin verbindet in The Business of Media Distribution Theorie und Praxis in den wichtigsten globalen Marktsegmenten – Film, Fernsehen und Online/Digital. Er erläutert bzw. erklärt außerdem den Weg Konzept bis hin zur Monetarisierung des Contents über die verschiedenen Distributionskanäle.
Warum es mich interessiert: Ich habe über die Zeit ja schon des Öfteren in Unternehmen entlang der Medien-Wertschöpfungskette investiert bzw. mich jedenfalls mehr als nur eine Stunde lang mit diesen beschäftigt (z.B. Netflix, Warner Brothers Discovery, Disney, P7S1, Charter Communications etc.). Es gibt also keine Rechtfertigung dieses Buch nicht zu kennen. 🙂
Lernen von den erfolgreichsten Investoren und Unternehmern
Aus den Erfahrungen und Philosophien der erfolgreichsten Unternehmer und Investoren der Wirtschaftsgeschichte lässt sich heute noch so viele zeitlose Grundsätze und Handlungsstrategien ableiten, dass eine entsprechende Bücherkategorie hier in keinem Fall fehlen darf.
The Davis Dynasty: Fifty Years of Successful Investing on Wall Street
The Davis Dynasty erzählt die Geschichte der Davis-Familie, die über drei Generationen hinweg sehr erfolgreich an der Wall Street investiert hat. Es heißt Shelby Davis – im Grunde der Begründer der Dynastie – hat das ursprünglich eingesetzte Kapital i.H.v. 50.000 USD zwischen 1947 und 1994 mehr als als verachttausendfacht). Das Buch beleuchtet die Strategien der Davis-Familie und ihre Fähigkeit, über den gesamten Marktzyklen hinweg erfolgreich zu investieren.
Warum es mich interessiert: Langfristiges Denken und die Fähigkeit, durch Marktzyklen hindurch zu navigieren, sind Kernkompetenzen eines jeden erfolgreichen Investors… und ich selbst habe ja sowieso eine sehr starke Langfristorientierung.
How to Make a Few Billion Dollars
In seiner mehr als vier Jahrzehnte währenden Tätigkeit als CEO und Serienunternehmer hat Brad Jacobs insgesamt acht erfolgreiche Unternehmen in verschiedenen Branchen gegründet und für seine Aktionären einen Shareholder Value i.H.v. mehreren zehn Mrd. USD beschert. In seinem Buch How to Make a Few Billion Dollars destilliert Jacobs seine unternehmerische Brillanz in einen taktischen und konkreten Fahrplan.
Warum es mich interessiert: Wenn jemand in seiner Karriere 8 verschiedene Unternehmen sowohl gegründet als auch als CEO geleitet hat, dann muss diese Person schon ein bemerkenswert guter Manager sein. Und etwas über die Erkennungszeichen ausgezeichneter Manager zu lernen ist ja immer interessant.
The 38 Letters from J.D. Rockefeller to his son: Perspectives, Ideology, and Wisdom
Diese Sammlung von Briefen des legendären Öl-Tycoons John D. Rockefeller an seinen Sohn (38 Letters) gibt tiefe Einblicke in seine Denkweise, Werte und Prinzipien.
Warum es mich interessiert: Die Briefe bieten eine einzigartige Perspektive auf Leadership, Vermögensaufbau und das Leben eines der erfolgreichsten Unternehmer der Geschichte und war eine Top-Empfehlung im Founders Podcast.
Where I got a lot of my education from was reading history. I’d go back and read about Edison, Ford, Rockefeller, J.P. Morgan. The period between 1870-1920 is really interesting. – Marc Andreessen
Andrew Carnegie
Andrew Carnegie ist eine umfassende Biografie über einen der ersten Großindustriellen, der vom armen Einwanderer zum reichsten Mann seiner Zeit wurde und unter anderem auch US Steel, das damals größte Stahlunternehmen und die größte Aktiengesellschaft der Welt, mitgründete, indem er seine eigene Firma Carnegie Steel mit Federal Steel und National Steel zusammenbrachte (unter Mithilfe eines unbekannten Bankers namens J.P. Morgan). Das Buch, ein New York Times Bestseller, beleuchtet Carnegie’s Leben, seine Geschäftspraktiken sowie auch seine politischen und philanthropischen Tätigkeiten.
Warum es mich interessiert: Carnegies Aufstieg und seine Ansichten über Vermögensverwendung bieten wichtige Lektionen für Investoren und Unternehmer gleichermaßen.
