Beta: Maßzahl für das Geschäftsrisiko. Das Risiko einer Aktie entspricht den Schwankungen im Vergleich zum Markt (repräsentiert über einen entsprechenden Index, z.B. den DAX). Dieses Risiko wird auch Marktrisiko oder systematisches Risiko genannt und basiert auf der Effizienzmarkthypothese.
Der Beta Faktor ist einer der wesentlichen Inputs für das Capital Asset Pricing Modell, einem Ansatz zur Bestimmung der Eigenkapitalkosten.
Zur Ermittlung des Beta Faktors werden die monatlichen Kursveränderungen (typischerweise über die letzten 60 Monate) einer Aktie und des entsprechenden Index miteinander korreliert. Beta entspricht der Steigung der resultierenden Regressionsgeraden.
Viele Value Investoren, u.a. auch Warren Buffett, sehen den Beta Faktor als Maßzahl für das Investitionsrisiko als problematisch an, weil der innere Wert eigentlich nicht täglich mit dem Aktienkurs schwankt, was aber durch die Effizienzmarkthypothese unterstellt wird.
Englische Bezeichnung: Beta
Verwandte Begriffe
- Alpha
- CAPM
- Eigenkapitalkosten
- Effizienzmarkthypothese
- Risikoprämie
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