Buch-Empfehlung: Principles von Ray Dalio

Life & Work Principles von Ray Dalio

Deutsche Ausgabe: Die Prinzipien des Erfolgs (verfügbar ab Juni 2018)

Herausgeber: Simon & Schuster

ISBN: 978-1501124020

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Was wir aus dem Buch mitnehmen

Ray Dalio geht wie kaum ein anderer Investor auf den Wert von genau festgelegten Prinzipien und der sehr konsequenten Aufzeichnung und Analyse seiner Learnings ein. Bereits als junger Unternehmer hat der Gründer von Bridgewater Associates die meisten seiner Beobachtungen in einem kleinen Notizbuch festgehalten, aus dem am Ende seine ca. 200 “Prinzipien” entstanden sind.

Dalio’s Prinzipien zielen vor allem darauf ab, eine relativ radikale Transparenz herzustellen, die zu einer Art “Ideen-Meritokratie” führen soll. Dalio geht es nämlich im Wesentlichen darum, ein Umfeld zu schaffen, in dem sich die besten Ideen durchsetzen. Und das unabhängig von der Position desjenigen, der die jeweiligen Idee hat.

Das Buch Principles bzw. Die Prinzipien des Erfolgs ist nun die Zusammenfassung der Prinzipien, nach denen Dalio selbst sein Leben lebt und nach denen auch Bridgewater Associates geführt wird (wenn man bei über 500 Seiten von einer Zusammenfassung sprechen kann).

Mein Review

Work & Life Principles ist, passend zu Ray Dalio’s Herangehensweise, ein sehr gut durchstrukturiertes Buch, das sich fast schon als Nachschlagewerk eignet. Für mich, der ich ja viel Wert auf die richtigen Routinen und Abläufe lege, ist das Buch eine wahre Goldgrube an Themen und Insights gewesen.

Falls ihr euch wundert, warum ich auf einmal über Work & Life Principles und nicht mehr nur über Principles schreibe: Das Werk wird am Ende aus drei großen Teilen bestehen (Life Principles, Work Principles, Investment Principles), von denen die ersten beiden bereits im aktuell vorliegenden Buch enthalten sind.

Der Teil Work & Life Principles ist wiederum in drei größere Kapitel unterteilt:

• Where I’m Coming From: Ein Kurzabriss über den Werdegang von Ray Dalio selbst
• Life Principles: Lebensprinzipien
• Work Principles: Arbeitsprinzipien

Diese Struktur ist vermutlich auch kein Zufall. Klar interessieren uns als DIY Investoren am Ende vor allem die Investment Principles. Der Grundstein für den Erfolg wird aber bereits auf einer viel höheren Ebene gelegt. Deshalb macht es natürlich sehr viel Sinn, den Fokus zunächst einmal auf die Themen Leben und Arbeiten zu legen.

Das hat ja offenbar auch Ray Dalio getan… und der Erfolg gibt ihm Recht.

Hier ein paar Einzelheiten zu den Inhalten von Work & Life Principles:

Where I’m Coming From

Im ersten Teil des Buches geht Ray Dalio wie gesagt zunächst auf seinen eigenen Werdegang ein, erläutert wie es zur Gründung von Bridgewater kam, wie die Firma wachsen konnte und so weiter.

Hin und wieder nimmt er dabei bereits Bezug auf seine Prinzipien und erklärt, wie er aus bestimmten Situationen die richtigen Rückschlüsse gezogen hat.

Gleichzeitig wird Dalio aber nicht müde zu betonen, dass die wirklich wichtigen Inhalte des Buchs erst in den späteren Kapiteln folgen werden.

Life Principles

Dalio beginnt den wirklich inhaltschweren Teil des Buches mit seinen Lebensprinzipien und fokussiert sich dabei auf 5 Themen:

1. Zunächst beschreibt Dalio, wie wichtig es ist, die Realität zu akzeptieren und in der richtigen Art und Weise damit umzugehen (Embrace Reality and Deal with It)
2. Anschließend beschreibt er einen 5-stufigen Prozess, der uns helfen soll, im Leben das zu erreichen, was wir uns wünschen (Use the 5-Step Process to Get what You Want Out of Life)
3. Dann geht er auf die Wichtigkeit einer offenen Persönlichkeit ein (Be Radically Open-Minded)…
4. … gefolgt von einem weiteren wichtigen Punkt: Wir können die Menschen nicht alle auf die gleiche Art und Weise ansprechen. Hier stellt Dalio u.a. den Wert von Persönlichkeitstests wie dem MBTI (Myers Briggs Type Indicator) dar, die dabei helfen, andere Menschen besser zu verstehen (Understand that People are Wired Very Differently)
5. Abschließend geht er noch darauf ein, wie wir lernen können, Entscheidungen auf eine effiziente Art und Weise zu treffen (Learn How to Make Decisions Effectively)

In diesem Abschnitt des Buches lernen wir also ein paar essentielle Prinzipien, die uns auch beim Investieren an vielen Stellen helfen können. Ich zitiere Buffett’s letzten Aktionärsbrief: “Stick with big, “easy” decisions and eschew activity”. Natürlich ist da ein gewisser Zusammenhang zu den 4-5 Lebensregeln vorhanden, die Ray Dalio aufgestellt hat.

Dalio stellt seine Prinzipien übrigens nicht einfach nur so vor. Im Gegenteil: Er taucht mitunter sehr tief in die Theorie der menschlichen Entscheidungsfindung im Gehirn ein und erläutert z.B. in verständlicher Sprache, was Amygdala, frontaler Neokortex etc. sind und wo in unserem Gehirn welche Entscheidungen getroffen werden (emotional versus rational).

Und… was ich besonders gut fand: Er beschreibt sehr detailliert eine Methodik, mit der wir unsere Entscheidungsfindung positiv beeinflussen können (von emotional nach rational, von unterbewusst nach bewusst). Hier kommen dann unsere Gewohnheiten (Habits) bzw. Routinen mit ins Spiel. Wirklich sehr spannend zu lesen.

Work Principles

Weiter geht’s im Buch mit den Work Principles, also den Leitsätzen für den Erfolg mit dem eigenen Unternehmen bzw. mit der eigenen Arbeit/Aufgabe (das scheint erstmal etwas abwegig zu sein, wir könnten aber hier z.B. das Erzielen eines ausreichenden passiven Einkommens als unsere Aufgabe ansehen… eine Aufgabe, die wir mit Sicherheit nicht allein bewältigen werden).

Hier die wesentlichen Punkte:

1. Get the Culture Right: Im Arbeitsumfeld ist die richtige Kultur enorm wichtig. Aus Sicht von Ray Dalio geht es hier vor allem um radikale Transparenz sowie sinnstiftende Aufgaben und Beziehungen. Es geht um eine Kultur, in der Fehler zwar OK sind, in der es aber nicht akzeptabel ist, aus Fehlern nicht zu lernen. Entscheidungen sollten auf Basis der Glaubwürdigkeit einer Idee und nicht auf Basis einer hierarchischen Struktur gefällt werden. Dabei ist es wichtig, zu erkennen, wie man als Team mit abweichenden Meinungen umgehen kann
2. Get the People Right: Bei der Auswahl der richtigen Mitarbeiter bzw. Partner (oder in unserem Fall vielleicht Berater, Makler, Verwalter, gleichgesinnte Investoren… you name it) ist das WER viel wichtiger als das WAS. Mit den falschen Partnern zusammenzuarbeiten bzw. die falschen Leute einzustellen, kann zu großen Problemen führen. Deshalb ist es wichtig, die Menschen ständig neu zu evaluieren und zu testen
3. Build and Evolve Your Machine: Wir sollten unsere Firma* so managen, als handelte es sich dabei um eine Maschine, die wir optimieren möchten. Wir müssen Probleme diagnostizieren, Ursachenforschung betrieben, Lösungen finden und implementieren usw. Und natürlich den Erfolg messen (also unsere Zahlen kennen, die richtigen Tools nutzen). Allein dieses Bild von der Maschine hat mir schon sehr weitergeholfen

* Eine Immobilie können wir z.B. wie ein kleines Unternehmen behandeln, genauso wie unseren eigenen kleinen Aktienfonds oder unser Online Business. Auch die Work Principles haben aus meiner Sicht auf unserem Weg zu einem hohen passiven Einkommen eine hohe Relevanz.

Alles in allem handelt es sich bei Work & Life Principles aus meiner Sicht um ein sehr gut strukturiertes und inhaltlich sehr gut aufbereitetes Buch. Die konsequente Art und Weise mit der Ray Dalio seine Gedanken und Learnings in Leitfäden, Arbeitsanweisungen und schlussendlich das vorliegende Buch umgesetzt hat, ist fast schon beängstigend (mindestens aber sehr beeindruckend).

Ich kann gar nicht genug betonen, wie wichtig aus meiner Sicht die richtige Herangehensweise, die richtigen Routinen und das richtige Mindset für unseren Investment-Erfolg sind. Aus diesem Grund ist das Buch auch für uns Investoren so wertvoll und ich würde empfehlen, es nicht nur einmal durchzulesen, sondern es tatsächlich regelmäßig auch als Nachschlagewerk zu nutzen.

Über den Autor

Ray Dalio, Jahrgang 1949, ist ein amerikanischer Investor, Hedgefonds-Manager und Philanthrop. Dalio ist der Gründer der Investmentfirma Bridgewater Associates, einem der weltweit größten Hedgefonds. Seit Januar 2018 ist er laut Bloomberg einer der 100 reichsten Menschen der Welt.

Dalio hat seinen Bachelor in Finance von der Long Island University und darüber hinaus einen MBA von der Harvard Business School.

Seine eigene Investment-Firma, Bridgewater Associates, gründete Dalio im Jahr 1975 aus seiner Wohnung heraus. In 2012 wurde Bridgewater mit einem verwalteten Vermögen von über 160 Milliarden US-Dollar der größte Hedge-Fonds der Welt. Oder jedenfalls einer der größten Hedge-Fonds der Welt.

Witzigerweise war Bridgewater lange Jahre lang “nur” eine Beratungsfirma. Mit der Verwaltung großer Vermögen hat Dalio erst viele Jahre später begonnen.

Dalio’s ist der Meinung, dass sich die Investment Returns weiter verbessern lassen, wenn man wiederkehrende Patterns in Form von Prinzipien oder Leitlinien formuliert und diesen fortan immer folgt. Dies zieht sich ja sozusagen auch wie ein roter Faden durch sein neues Buch.

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