Im meinen letzten beiden Artikeln bin ich relativ ausführlich auf die Rechnungslegungsvorschriften für Operating Leases nach US GAAP eingegangen (hier die Grundlagen und hier das Accounting). Inzwischen wissen wir, dass der US-amerikanische Standard ASC 842 nach wie vor zwischen Finance und Operating Leases unterscheidet.
Die konkreten Accounting-Vorschriften für die Berücksichtigung beider Leasingarten könnt ihr in den folgenden Artikeln nachlesen:
- Finance Lease: IFRS 16: Der ultimative Guide zum Accounting von Leasingverträgen (das Finance Lease wird unter US GAAP genauso behandelt, wie unter IFRS)
- Operating Lease: Operating Lease nach US GAAP – So funktioniert das Accounting
Bzgl. des Finance Leases bin ich in der Vergangenheit außerdem bereits auf die notwendigen Anpassungen unserer Valuation-Modelle eingegangen (IFRS 16 im DCF-Modell richtig berücksichtigen).
Bleibt also lediglich noch die Modellierung von Operating Leases im Rahmen unseres 3-Statement- bzw. DCF-Modells. Darauf möchte ich in diesem Artikel einmal etwas detaillierter eingehen.
In diesem Artikel
- Vorab: Was ist ein 3-Statement-Modell?
- Recap: Problematik von Finance Leases in der Finanzplanung
- Berücksichtigung eines Operating Lease im 3-Statement-Modell
- Implikationen auf die Bewertung (Multiples und DCF-Modell)
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