Das Ertragswertverfahren für die Bewertung von Immobilien ist im Wesentlichen das Gleiche wie der DCF-Ansatz für die Aktienbewertung. Das heißt wir schauen uns die zukünftigen Cash Flows bzw. Erträge der Immobilie an und zinsen diese auf den heutigen Zeitpunkt ab, um den intrinsischen Wert zu ermitteln. Der wesentliche Unterschied zur Bewertung einer Aktie ist der, dass die Cash Flows einer Immobilie, nämlich i.W. die Mieteinnahmen abzüglich der Bewirtschaftungs- und Instandhaltungskosten viel besser zu prognostizieren sind, als die zukünftigen Umsätze und Kosten eines an der Börse gelisteten Unternehmens.

Ich habe das Ertragswertverfahren quasi analog Lehrbuch (bzw. Wertermittlungsverordnung WertV) für die Bewertung meiner ersten kleinen Eigentumswohnung benutzt, allerdings danach festgestellt, dass man auch mit einem etwas einfacheren bzw. anderen Bewertungsansatz wunderbar zurechtkommt. Vor allem die etwas künstliche Unterscheidung zwischen Bodenwert und Ertragswert ist aus meiner Sicht nicht wirklich notwendig.

Trotzdem hilft es glaub ich, die Logik hinter dem "offiziellen" Ertragswertverfahren einmal zu verstehen. Mein kleines Bewertungsmodell von damals könnt ihr natürlich in unserer DIY Tools Rubrik herunterladen.Hier weiterlesen >>

Vieles hängt von der ersten Wohnung ab, die wir kaufen. Ich glaube, wenn damals mein erster Deal nicht geglückt wäre, dann hätte ich vielleicht schnell wieder die Finger von vermieteten Immobilien als Anlageobjekt gelassen. Eigentlich haben mich zwei Dinge überhaupt erst dazu gebracht, tatsächlich Immobilien als Investment in Betracht zu ziehen, obwohl ich immer mal wieder von Immobilien als sehr attraktive Investition gelesen hatte.

In diesem Artikel möchte ich euch einmal die Story meiner ersten Eigentumswohnung erzählen (inkl. ein paar Daten und Fakten).Hier weiterlesen >>

Wenn wir mal auf einem der großen Immobilienportale durch die Verkaufsanzeigen scrollen, dann sehen wir oft schon in den Überschriften recht verlockende Informationen wie z.B. "Investieren in Betongold - 8% Rendite" oder Ähnliches. Es wird also oft mit der attraktiven Rendite für eine Immobilie geworben.

Wie aber definieren die Anbieter hier die Rendite der Immobilie, also der Eigentumswohnung oder des Hauses? Und deckt sich das eigentlich mit unserer Definition?

Um die Antwort auf diese Frage einmal vorwegzunehmen: In den meisten Fällen nicht!

Wie würden wir selbst also die Rendite berechnen?

In diesem Artikel möchte ich einmal auf die verschiedenen Renditedefinitionen im Immobilienbereich eingehen.

Was du in diesem Artikel lernst

• Wie die Rendite grundsätzlich definiert ist
• Was es mit dem Begriff Anfangsrendite auf sich hat
• Was die Unterschiede zwischen Brutto- und Netto-Anfangsrendite sind
• Wie wir die tatsächliche Rendite auf unser eingesetztes Kapital berechnen
• Wie die Rendite einer Immobilie mit dem Vervielfältiger bzw. der Maklerformel zusammenhängt

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