Bei der Graham Formel handelt es sich um ein weiteres relatives Bewertungsverfahren ganz ähnlich zu den Ansätzen von Vitaly Katsenelson (Absolute PE) und Nicolas Schmidlin (faires KGV). Die Graham Formel ist, wie der Name schon sagt, auf Benjamin Graham zurückzuführen, den ehemaligen Professor an der Columbia Business School, zu dessen Schülern auch Warren Buffett gehörte.

In diesem Artikel möchte ich die Graham Formel einmal etwas tiefer analysieren und auch auf ein paar Schwachstellen des Ansatzes eingehen.

Falls ihr mehr über die speziell an der Bilanz orientierten Bewertungsverfahren von Ben Graham erfahren möchtet, dann lest euch auch unsere Artikel zum Deep Value Investing sowie zum Net Net Ansatz durch. Graham's 10-Punkte-Checkliste zur Aktienauswahl findet ihr ebenfalls auf DIY Investor.Hier weiterlesen >>

Der Begriff Deep Value Investing wurde von Benjamin Graham, dem Mentor von Warren Buffett, geprägt und bedeutet soviel wie "Aktien mit einem hohen Abschlag (einem Deep Discount) zum Wert der vorhandenen Vermögenswerte kaufen". Auf den Ansatz selbst bin ich bereits in meinem Artikel zum Net Net Investing - Ben Graham Style etwas detaillierter eingegangen.

In diesem Artikel möchte ich nun nochmal etwas mehr auf die inhärenten Probleme mit dem Deep Value Ansatz eingehen.Hier weiterlesen >>

In meinem 1x1 der Bewertungsverfahren bin ich vor einiger Zeit bereits grob auf die Unterschiede zwischen dem Wert der operativen Assets (oder Enterprise Value bzw. EV) und dem Wert des Eigenkapitals (oder Equity Value) eingegangen.

Was steckt aber nun genau hinter der Umrechnung? Welche Bilanzpositionen müssen wir eigentlich genau abziehen und welche hinzuaddieren? Auf diese Fragen bin ich bisher zugegebenermaßen nicht im Detail eingegangen.

In diesem Artikel möchte ich das einmal nachholen und die konkrete Umrechnung zwischen Enterprise Value und Equity Value etwas näher beleuchten.Hier weiterlesen >>