Wir schauen uns doch eigentlich grundsätzlich nur Unternehmen an, die zu verstehen wir uns auch zutrauen! Oder etwa nicht? Die Antwort hierauf lautet vermutlich "Nicht immer"! Tatsächlich investieren wir in vielen Fällen in Unternehmen oder Assets, deren Economics wir nicht (oder noch schlimmer: nur zum Teil) verstehen. Und nicht selten erleben wir gerade mit solchen Investments dann eine böse Überraschung, weil wir uns außerhalb unseres Kompetenzradius (alternativ auch Kompetenzkreis bzw. Circle of Competence genannt) bewegen.
We have to deal in things that we are capable of understanding. - Charlie Munger
Viele Value Investoren (mich eingeschlossen) halten es deshalb für wichtig, genau abzustecken, wo unser Kompetenzkreis anfängt... und wo er aufhört.
In diesem Artikel möchte ich deshalb einmal etwas detaillierter auf die Bedeutung des Kompenzkreises für unseren Investment-Return eingehen und erläutern, wie wir unseren Kompetenzkreis am besten erweitern können.Hier weiterlesen >>
In einem meiner letzten Artikel hatte ich ja bereits darüber geschrieben, dass eine Strategie der Diversifizierung in vielen Fällen nur über ein kränkelndes Kerngeschäft hinwegtäuschen soll und manche Manager nicht die entsprechenden Skills haben, um das Kapital richtig zu allokieren (
Wie oft habt ihr schon gelesen, dass ein Unternehmen gerade eine Strategie der Diversifizierung verfolgt, um der Stagnation bzw. den zurückgehenden Profiten im angestammten Geschäft zu begegnen? Oder aber um die Abhängigkeit von einem dominierenden Produkt zu verringern? Richtig, solche Themen begegnen uns fast täglich. Und eigentlich immer wird die Diversifizierung vom Management der Unternehmen als DAS Allheilmittel, das Kernstück der Strategie für weiteres